फिच रेटिंग्स ने शुक्रवार को मौजूदा वित्त वर्ष और अगले वित्त वर्ष के लिए भारत की GDP ग्रोथ के अनुमान को बढ़ाकर 7.5 प्रतिशत और 6.7 प्रतिशत कर दिया, और 2026 में वैश्विक कच्चे तेल की औसत कीमत $70 प्रति बैरल रहने का अनुमान लगाया। दिसंबर में, फिच ने मौजूदा वित्त वर्ष के लिए भारत की GDP ग्रोथ 7.4 प्रतिशत और 2026-27 के लिए 6.4 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया था। फिच को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 27 की पहली छमाही में ग्रोथ धीमी होगी, क्योंकि बढ़ती महंगाई से वास्तविक आय पर दबाव पड़ेगा और उपभोक्ता खर्च में बढ़ोतरी सीमित होगी। दिसंबर तिमाही में GDP ग्रोथ धीमी होकर 7.8 प्रतिशत (साल-दर-साल) रह गई, जो सितंबर तिमाही में 8.4 प्रतिशत थी। फिच ने कहा, “हमारा अनुमान है कि 2025-26 के वित्त वर्ष (जो अप्रैल 2025 में शुरू होगा) में ग्रोथ 7.5 प्रतिशत रहेगी, जो दिसंबर के अनुमान से थोड़ा ज़्यादा है। इस साल घरेलू मांग ग्रोथ का सबसे बड़ा इंजन है, जिसमें मौजूदा वित्त वर्ष में उपभोक्ता खर्च और निवेश में (अनुमानित) 8.6 प्रतिशत और 6.9 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई है।” अपने ‘ग्लोबल इकोनॉमिक आउटलुक – मार्च 2026’ में, फिच ने 2026 में वैश्विक GDP ग्रोथ 2.6 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है। यह इस धारणा पर आधारित है कि ईरान युद्ध के कारण ऊर्जा की कीमतों में कोई बड़ी या लंबे समय तक चलने वाली बढ़ोतरी नहीं होगी, जिससे 2026 के लिए तेल की कीमत का वार्षिक अनुमान $70 प्रति बैरल से ऊपर चला जाए। पिछले साल वैश्विक ग्रोथ 2.7 प्रतिशत थी। फिच रेटिंग्स के मुख्य अर्थशास्त्री ब्रायन कोल्टन ने कहा, “लेकिन अगर तेल की कीमतें बढ़कर $100 तक पहुँच जाती हैं और वहीं बनी रहती हैं, तो यह वैश्विक आपूर्ति के लिए एक बड़ा और बुरा झटका होगा।” फिच ने बताया कि फरवरी के आखिर में अमेरिका और इज़राइल द्वारा ईरान पर हमला किए जाने के बाद से तेल की कीमतें $20 प्रति बैरल बढ़कर लगभग $90 (ब्रेंट) तक पहुँच गई हैं। ‘ग्लोबल इकोनॉमिक आउटलुक’ रिपोर्ट में फिच की मुख्य धारणा यह है कि मार्च तक तेल की कीमतें $90-100 की सीमा में बनी रहेंगी – क्योंकि होर्मुज़ जलडमरूमध्य लगभग एक महीने तक प्रभावी रूप से बंद रहेगा – और उसके बाद 2026 की दूसरी छमाही में, जब बाज़ार में तेल की आपूर्ति ज़रूरत से ज़्यादा हो जाएगी, तो कीमतें गिरकर $60 के मध्य स्तर तक पहुँच जाएँगी। “इसका मतलब है कि 2026 में सालाना औसत कीमत $70 होगी, जो दिसंबर GEO में $63 थी। हमें लगता है कि इस बदलाव का ग्लोबल ग्रोथ, महंगाई या मॉनेटरी पॉलिसी पर कोई खास असर नहीं पड़ेगा,” फिच ने कहा। हालांकि, अभी भी बहुत ज़्यादा अनिश्चितताएं हैं और इस बात की संभावना है कि तेल की शिपमेंट में लंबे समय तक रुकावटें आ सकती हैं और पश्चिम एशिया में प्रोडक्शन सुविधाओं को काफी नुकसान पहुंच सकता है। भारत के बारे में फिच ने कहा कि कुछ शुरुआती संकेत मिल रहे हैं कि जनवरी और फरवरी में असली आर्थिक गतिविधियां धीमी हो रही हैं, लेकिन अर्थव्यवस्था अभी भी मज़बूत बनी हुई है, और क्रेडिट ग्रोथ अभी भी दोहरे अंकों में है। नेशनल अकाउंट्स डेटा में एक बड़े बदलाव के बाद, जिसमें बेस ईयर को पहले के 2011-12 से बदलकर 2022-23 कर दिया गया है, असली GDP की ग्रोथ का रास्ता अब ज़्यादा आसान दिख रहा है। अब 2023-24 और 2024-25 में ग्रोथ का अनुमान क्रमशः 7.2 प्रतिशत और 7.1 प्रतिशत लगाया गया है, जबकि पिछले नेशनल अकाउंट्स में यह 9.2 प्रतिशत और 6.5 प्रतिशत था। फिच ने कहा कि उसे उम्मीद है कि शॉर्ट-टर्म में निवेश की ग्रोथ थोड़ी धीमी होगी, लेकिन अगले फाइनेंशियल ईयर की दूसरी छमाही से, जब फाइनेंशियल हालात थोड़े आसान होंगे और असली ब्याज दरें कम होंगी, तो यह फिर से पटरी पर आ जाएगी। सरकार के बजट के अनुमानों के मुताबिक, नॉमिनल GDP ग्रोथ के हिसाब से ही पब्लिक कैपिटल खर्च में भी बढ़ोतरी होगी। घरेलू मांग में कमी का असर इंपोर्ट पर पड़ेगा, जिससे ग्रोथ में नेट ट्रेड का योगदान पॉजिटिव रहेगा। इसके अलावा, US सुप्रीम कोर्ट के फैसले के बाद US ETR (इफेक्टिव टैक्स रेट) में कमी और सेक्शन 122 के तहत लगाए गए आम टैरिफ से बाहरी मांग को भी मदद मिलेगी। “हमें उम्मीद है कि FY26-27 में कुल GDP ग्रोथ धीमी होकर 6.7 प्रतिशत और FY27/28 में 6.5 प्रतिशत रह जाएगी (ये अनुमान दिसंबर GEO के मुकाबले 0.3 प्रतिशत अंक ज़्यादा हैं),” फिच ने कहा। “हमें उम्मीद है कि दिसंबर 2026 तक महंगाई धीरे-धीरे बढ़कर 4.5 प्रतिशत तक पहुंच जाएगी। अगर तेल की कीमतें लगातार ज़्यादा बनी रहीं, तो महंगाई उम्मीद से कहीं ज़्यादा तेज़ी से बढ़ सकती है,”
